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公开市场两月净回笼超万亿未来回笼压力仍大

发布时间:2021-10-18 22:00:56 阅读: 来源:气动阀厂家

公开市场两月净回笼超万亿 未来回笼压力仍大

公开市场两月净回笼超万亿 未来回笼压力仍大 更新时间:2010-4-30 0:00:03   随着4月最后一周操作的结束,央行在公开市场实现连续第二个月净回笼。与3月相加后,近两月回笼资金已超万亿。不过,分析人士表示,连续净回笼之后,目前银行体系内的流动性依然充裕,在新增外汇占款处于高位及房地产新政的作用下,央行未来的回笼压力仍然不小。  4月份净回笼4370亿元  公告显示,人民银行于本周四在公开市场上发行了200亿元3月期央票,同时进行了500亿元91天期正回购操作,当日市场利率水平继续与前期持平。  据WIND统计,本周公开市场到期资金量为850亿元,周二、周四央行分别回笼1300亿元和700亿元,本周实现净回笼1150亿元。这也是央行在公开市场上的连续第十周净回笼。从月度情况来看,4月份公开市场到期资金量7010亿元,回笼量11380亿元,净回笼4370亿元。这也是春节过后的连续第二个月净回笼,3月份净回笼量为6020亿元。  虽然4月份的净回笼量较3月份有所下降,但央行的回笼力并未实质减弱。3月份的净回笼,很大程度上是为了回收之前大量投放的资金。因春节因素影响,2月份央行在公开市场净投放了5220亿元。而连续两个月的净回笼,已使央行从银行系统内抽走了超过万亿的流动性,大大超出了2月份的净投放数额。  事实上,进入4月份以来,央行明显加大了调控银行体系流动性的力度,主要手段是发行较长期限的央行票据。4月8日,央行重启了3年期的央票发行,规模为150亿元;4月22日,3年期央票发行量放大至900亿元。与此同时,3月期央票发行量则相应萎缩。银河证券研究所分析师表示,央行此举,意在长时间内冻结商业银行的流动性,因此其回收流动性的力度明显加大。  未来回笼压力加大  在公开市场连续净回笼的背景下,银行体系内的流动性却仍然宽松。这在4月22日3年期央票发行放量的同时利率反而走低1个基点,债券一级市场发行火爆、发行利率频频走低,以及货币市场利率持续稳定于低位水平等方面,得到了充分的反映。  统计显示,5月份公开市场到期资金量为6130亿元,较4月份下降近千亿。但有分析人士表示,在外汇占款及房地产新政的作用下,央行未来回收流动性的压力仍日益增大。  外汇占款是影响流动性的主要因素之一。2010年前三个月,我国新增外汇占款达到月均2000亿元以上。招商证券分析师表示,今年以来贸易顺差、FDI、外汇贷款均出现回落,境外热钱流入加快成为外汇占款上升的主要因素,在人民币升值预期高涨的背景下,未来外汇占款可能持续快速增长。中投证券分析师则表示,2010年仍是“西钱东进”年,预计未来1-2个季度外汇占款月均增量在3000亿左右。  与此同时,招商证券表示,随着房地产调控力度的加大,从楼市流出的流动性暂时将回到金融系统,如果不及时回收此部分流动性,很可能会流入其他资产,造成新一轮的资产泡沫,或者加快推升物价上涨。因此,招商证券认为,外汇占款和地产调控将加大央行回笼流动性的压力。  在具体的回笼手段上,银河证券认为,4月份央行重启和放量发行3年期央票,表明在适度宽松的货币政策基调下,央行仍倾向于以温和的市场化手段回笼资金,同时也表明央行对经济复苏信心增强,更关注管理通胀预期。重启发行3年期央票,可以分流1年期央票的回笼压力,避免1年期央票利率因发行量增加上升太多,从而达到稳定短期利率和实现回笼资金的双重效果。银河证券预计,在年内剩余时间内,央票发行和正回购操作仍会是央行调控银行体系流动性的主要工具,数量型工具的运用将呈现“常态化”,而对价格型工具的运用则会保持相当谨慎的态度。 声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。

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